Big Tech et Capital Privé : Le Boom des Centres de Données IA à 3000 Mds $

L’économie mondiale est témoin d’un « boom absolument immense » de 3 000 milliards de dollars dans la construction d’infrastructures d’intelligence artificielle (IA), une expansion historique des centres de données tirée à la fois par les demandes insatiables des géants de la technologie et par un afflux croissant de capitaux privés. Cet investissement monumental souligne un changement fondamental alors que les entreprises se précipitent pour capturer les récompenses de la révolution de l’IA, transformant le paysage numérique et créant des opportunités sans précédent pour un large éventail d’acteurs.

Les géants de la technologie mènent la charge, avec Meta, Amazon, Alphabet (Google) et Microsoft qui devraient collectivement dépenser la somme stupéfiante de 320 milliards de dollars en IA et centres de données en 2025, un bond significatif par rapport aux 230 milliards de dollars de 2024. Amazon a à elle seule alloué plus de 100 milliards de dollars pour la croissance de l’IA et du cloud, tandis que Microsoft prévoit un investissement de 80 milliards de dollars dans des centres de données adaptés à l’IA pour l’exercice fiscal 2025, avec plus de la moitié axée sur les États-Unis. Google s’engage également à investir 9 milliards de dollars supplémentaires en Oklahoma au cours des deux prochaines années pour l’infrastructure cloud et IA, y compris un nouveau campus de centres de données à Stillwater et une expansion à Pryor. Ces hyperscalers ne se contentent pas d’étendre les installations existantes ; ils sont les pionniers d’une infrastructure entièrement nouvelle conçue pour gérer la densité de puissance et la chaleur accrues générées par les charges de travail d’IA. La capacité des centres de données hyperscale devrait augmenter de 20 % par an après 2028, la capacité moyenne des nouvelles installations ouvertes d’ici 2029 doublant presque celle des centres actuels.

Crucialement, le capital privé joue un rôle de plus en plus pivot, allant au-delà de l’objectif du capital-risque sur les entreprises d’IA en démarrage pour prioriser les « pioches et pelles » du boom des infrastructures d’IA. Les fusions et acquisitions de centres de données soutenues par le capital-investissement ont atteint 18,15 milliards de dollars à l’échelle mondiale en 2024, le total le plus élevé depuis au moins cinq ans. Des entreprises comme Blackstone investissent activement dans les centres de données, les reconnaissant comme l’infrastructure fondamentale de l’économie numérique, prête à bénéficier de la demande à long terme de puissance de calcul. Cette initiative de capital privé ne finance pas seulement la construction de centres de données, mais devrait également créer plus de 100 000 nouveaux emplois. Une transaction historique illustrant cette tendance est l’accord de financement de 29 milliards de dollars de Meta avec PIMCO et Blue Owl, un hybride de 26 milliards de dollars de dette et de 3 milliards de dollars de capitaux propres, qui sert de modèle pour la façon dont le crédit privé devient partie intégrante du financement des infrastructures d’IA à forte intensité de capital.

L’expansion est mondiale, le fournisseur sud-coréen de solutions informatiques LG CNS ayant annoncé son intention de construire un centre de données d’IA hyperscale au Vietnam grâce à un partenariat avec Vietnam Posts and Telecommunications Group (VNPT) et Korea Investment Real Asset Management. Ce projet, ciblant le marché des centres de données en croissance rapide de l’Asie du Sud-Est, englobera la construction d’installations, le déploiement de matériel et les systèmes de réseau.

Cependant, cette croissance sans précédent s’accompagne de défis importants. Les immenses demandes énergétiques des centres de données d’IA mettent à rude épreuve les réseaux électriques existants, certaines installations hyperscale nécessitant plus de 100 MW de puissance, principalement en raison des besoins de refroidissement et de calcul. Les centres de données représentent déjà environ 1 % de la consommation mondiale d’électricité, un chiffre qui devrait plus que doubler d’ici 2026, dépassant potentiellement les 1 000 térawattheures. Aux États-Unis, la consommation d’énergie des centres de données pourrait atteindre entre 6,7 % et 12 % de la demande totale d’électricité d’ici 2028. Cette augmentation nécessite une production d’énergie dispatchable supplémentaire et a soulevé des inquiétudes quant au décalage entre la construction rapide des centres de données et l’expansion plus lente des infrastructures énergétiques. Les perturbations de la chaîne d’approvisionnement, en particulier pour les composants d’infrastructure critiques, et l’augmentation des coûts des matériaux de construction présentent également des obstacles. L’utilisation de l’eau pour le refroidissement est un autre défi croissant, certains projets nécessitant un doublement de la disponibilité locale de l’eau. Malgré ces défis, le sentiment dominant chez les investisseurs reste fort, 95 % prévoyant d’augmenter leurs investissements dans les centres de données en 2025, démontrant une confiance continue dans le potentiel à long terme du secteur.