米国政府、インテルへの出資を検討：国内半導体製造強化へ

米国政府は、国内半導体製造を強化するための前例のない直接介入を示す動きとして、インテルへの出資を巡る詳細な協議を進めていると報じられています。ブルームバーグが最初に報じ、広く裏付けられたこの潜在的な合意は、トランプ政権が国のチップサプライチェーンを強化し、インテルの長らく遅れているオハイオ州のチップ工場のような重要なプロジェクトを支援する取り組みの中で浮上しました。

この重要な進展は、2025年8月11日にインテルCEOのリップ・ブー・タン氏とドナルド・トランプ大統領および閣僚との間で行われた、一触即発の会議に続くものです。この会議自体が注目に値するのは、トランプ大統領が数日前に、中国軍と関係のある中国のテクノロジー企業への過去の投資疑惑を理由に、タン氏の辞任を公に要求していた直後に行われたからです。ホワイトハウスは、報道官のクシュ・デサイ氏を通じて、「仮定の取引に関する議論は、政権が公式に発表しない限り憶測と見なされるべきである」と主張していますが、これらの報道はすでにインテルの株価を急騰させ、政府支援による救済策への投資家の楽観を反映しています。

提案された政府投資は、主にインテルのオハイオ州における280億ドルの野心的な製造複合施設の建設を加速させることを目的としています。この広大な施設は、かつて世界最大のチップ製造ハブとして構想されていましたが、度重なる挫折に直面し、その稼働時期は当初の2026年目標から2030年から2031年の間に大幅にずれ込んでいます。これらの遅延は、最先端の半導体製造工場を設立する上での途方もない財政的および物流的課題を浮き彫りにしています。

2025年3月からリップ・ブー・タン氏のリーダーシップの下、インテルはかなりの困難な時期を乗り越えてきました。かつてチップ製造の揺るぎないリーダーであった同社は、近年、市場価値が急落し、利益率が半減しています。エヌビディアのような競合他社が支配する急成長中のAIチップ市場で競争に苦戦しています。そのファウンドリ部門は、製造能力を再確立することを目的とした「IDM 2.0」戦略にとって極めて重要ですが、依然として深刻な赤字状態です。政府による直接出資は、切望される資本を注入し、深刻なキャッシュフローの圧力を緩和し、同社の野心的な再建計画を安定させるのに役立つ可能性があります。

この潜在的な取引は、米国政府が半導体生産の国内回帰に一層注力していることの明確な表れであり、これを国家安全保障上の重要な要件と見なしています。2022年に署名された画期的なCHIPSおよび科学法はすでに多額の資金を割り当てていますが（インテル自体は直接資金として最大78.6億ドル、国防用チップのセキュア・エンクレーブ・プログラムとしてさらに30億ドルを受け取っています）、報じられている出資は従来の補助金を超えています。これは、政府が民間のテクノロジー企業に株式を保有するという、より深く直接的な産業政策を意味します。このアプローチは、エヌビディアとAMDに対し、中国でのAIチップ売上の一部を米国政府に支払うことを義務付ける合意や、レアアース生産者であるMPマテリアルズへの優先出資など、最近の他の政府介入と一致しています。

これらの議論は、高度なテクノロジーという高リスクの世界における国家安全保障、経済競争力、企業戦略の複雑な相互作用を浮き彫りにしています。これらの協議の結果は、インテルの未来を再構築するだけでなく、米国における重要な戦略産業への政府の関与に関して新たな前例を確立する可能性があります。