ピムコ、Metaの290億ドルAIデータセンター契約で競合を出し抜く

急成長する人工知能（AI）分野の資金確保に向けた激しい競争は、最近、Meta Platforms Inc.との間で歴史的な290億ドルのプライベートクレジット契約として結実しました。モルガン・スタンレーが主導したこの取引では、ピムコが型破りな入札戦略を通じてアポロやKKRなどのライバルを出し抜きました。

7月、モルガン・スタンレーは、これまでで最も切望されたプライベートファイナンスの機会の一つと広く見なされていたものの最終段階を開始しました。投資銀行は世界で最も手強い資産運用会社4社に接触し、決定的な段階に達したことを伝えました。しかし、その後の指示は予期せぬものでした。さらなる進展のためには、これらの金融大手はパートナーシップを組む必要があるというのです。この異例の指令は、高額な競争を効果的に変え、個々の企業ではなく、新たに形成された2つのコンソーシアムが互いに対抗する形となりました。

モルガン・スタンレーによるこの戦略的な動きは競争を激化させ、通常は独立した入札に慣れている主要な機関投資家を協力的な取り決めへと押しやりました。債券およびクレジット分野の専門知識で知られるピムコ、そしてプライベートエクイティおよびクレジット分野の巨人である強力な競合相手のアポロとKKRにとって、この要件は潜在的な提携先を迅速に評価し、金融力と戦略的ビジョンを融合させることを意味しました。勝者チームの最終的な報酬は、ルイジアナ州に広大なデータセンターを建設するために割り当てられた、Metaに推定290億ドルを提供する権利でした。この巨大な施設は、Metaの最も強力な人工知能モデルの基盤インフラとして機能するように設計されており、同社のAIフロンティアへの積極的かつ費用のかかる推進を強調しています。

この取引の規模は、大手テクノロジー企業間で顕著な傾向を浮き彫りにしています。彼らは、大規模で柔軟な資金調達ソリューションを求めて、ますますプライベートクレジット市場に目を向けています。従来の銀行融資や公募債とは異なり、プライベートクレジットはより迅速に資本を提供し、特定の複雑なプロジェクトに合わせて条件を調整できるため、不可欠なAIインフラストラクチャの迅速な構築に理想的な手段となります。この機敏性は、高度なコンピューティング能力を迅速に市場投入することが決定的な競争優位性となり得る、ペースの速いAI競争において極めて重要です。

この290億ドルのコミットメントは、Metaの今年度の総設備投資の大部分を占めています。同社は以前、4月に長期資産への総支出が最大720億ドルに達する可能性があり、そのかなりの部分がAI能力の向上と、これらの最先端モデルのトレーニングおよび展開に必要なデータセンターに割り当てられると示していました。この高額な交渉の結果は、Metaの野心的なAIアジェンダに不可欠な資金を確保するだけでなく、急速に拡大するテクノロジー分野におけるメガファイナンスの進化するダイナミクスを強調しています。そこでは、革新的な取引構造が資本そのものと同じくらい重要になっています。