三星与特斯拉165亿美元芯片大单，重振晶圆代工业务希望

三星电子有限公司的晶圆代工业务（为其他公司制造芯片）因与特斯拉公司达成一项出人意料的165亿美元芯片制造协议而获得显著提振。这项为期多年、直至2033年的协议，有望为该部门注入新的活力，此前许多投资者因其盈利能力和客户保留方面的困境而几乎将其放弃。

该交易涉及三星在其位于得克萨斯州泰勒的未来工厂以及韩国华城工厂制造特斯拉的下一代AI6芯片。这对三星来说是一次关键的胜利，其晶圆代工市场份额在2025年第一季度已下滑至7.7%，远低于行业领导者台积电的67.6%。该合同为泰勒工厂的运营规模化提供了明确途径，该工厂此前在获得大额订单方面面临延迟。

特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在社交媒体上证实了这笔交易，强调其战略重要性，并表示三星的得克萨斯工厂将专门生产AI6芯片。这些下一代推理处理器对于驱动特斯拉的自动驾驶汽车和人形机器人（特别是擎天柱项目）至关重要。马斯克还表示，特斯拉将协助最大限度地提高制造效率，甚至提出“亲自走生产线以加快进展速度”。

对特斯拉而言，这项协议是其分散芯片供应链、增强抵御潜在地缘政治紧张局势和全球半导体短缺风险的战略举措。虽然台积电制造了特斯拉AI5代芯片，但与三星签订的AI6合同表明未来AI芯片代工将采用分源模式，从而减少对单一供应商的依赖。此举还表明特斯拉更深入地致力于垂直整合，通过与三星共同开发芯片制造工艺，融入全球最大的半导体生态系统之一。

这笔165亿美元的交易，根据马斯克的评论，潜在价值可能更高，是一项重大的长期承诺。它为三星陷入困境的晶圆代工部门提供了一个急需的核心客户，并验证了其先进制造能力，特别是其在2纳米全环栅（GAA）芯片制造方面的进展，目前良率已超过40%。预计此次合作将缩小三星晶圆代工业务的财务亏损，据估计，2025年上半年该业务亏损已超过5万亿韩元（约合36.3亿美元）。

该交易也符合美国振兴国内半导体制造业的更广泛努力，并得到《芯片与科学法案》等倡议的支持。三星将为其在得克萨斯州的业务获得高达90亿美元的美国资金和税收优惠，旨在减少对海外供应商的依赖，并加强美国科技供应链。

尽管这项重大交易带来了积极前景，但三星的晶圆代工业务仍面临挑战。分析师指出，虽然利润率有望提高，但短期内对收益产生有意义的影响还为时过早，理由是制造周期长和客户质量控制严格等因素。此外，最近的一项进展是，另一家AI半导体初创公司兼三星晶圆代工合作伙伴Groq大幅下调了其2025年收入预测，理由是数据中心延迟，这给三星的晶圆代工业务带来了意想不到的障碍。

尽管如此，特斯拉交易对三星而言是重要一步，它表明了对其下一代芯片技术的信心，并可能成为获取更多美国和全球客户的启动平台。它将三星定位为高增长AI芯片市场的关键参与者，该市场预计到2030年将达到2955.56亿美元，从2025年起复合年增长率为33.2%。