美国政府或入股英特尔：力促本土芯片制造，重塑科技巨头未来

据报道，美国政府正在进行深入讨论，考虑收购英特尔的股份，此举标志着旨在加强本土半导体制造业的直接干预达到了前所未有的水平。彭博社率先报道并得到广泛证实的这项潜在协议，是在特朗普政府努力巩固国家芯片供应链并支持英特尔长期延误的俄亥俄州芯片工厂等关键项目之际提出的。

这一重大进展发生在2025年8月11日，英特尔首席执行官李普·布·谭与唐纳德·特朗普总统及其内阁成员举行了一场高风险会议。这次会议本身就引人注目，因为就在几天前，特朗普总统曾公开呼吁谭辞职，理由是他涉嫌在过去投资了与中国军方有联系的中国科技公司。尽管白宫发言人库什·德赛坚称“关于假设性交易的讨论应被视为猜测，除非政府正式宣布”，但这些报道已经导致英特尔股价飙升，反映出投资者对政府支持的“生命线”持乐观态度。

拟议的政府投资主要旨在加速英特尔在俄亥俄州耗资280亿美元的宏大制造综合体的建设。这个庞大的设施曾被设想为全球最大的芯片制造中心，但却一再遭遇挫折，其运营时间表已从最初的2026年目标大幅推迟到2030年至2031年之间。这些延迟凸显了建立尖端半导体制造工厂所面临的巨大财务和物流挑战。

自2025年3月由李普·布·谭领导以来，英特尔一直处于相当困难的时期。这家曾 undisputed 的芯片制造领导者，近年来市值暴跌，利润率减半，难以在由英伟达等竞争对手主导的蓬勃发展的AI芯片市场中竞争。其代工部门，对于旨在重建其制造实力的“IDM 2.0”战略至关重要，但一直处于严重亏损状态。政府的直接持股可以注入急需的资本，缓解严重的现金流压力，并有助于稳定公司雄心勃勃的扭转计划。

这项潜在交易清楚地表明了美国政府对半导体生产“回流”的日益重视，将其视为一项关键的国家安全要务。尽管2022年签署的里程碑式的《芯片与科学法案》已拨付了大量资金——英特尔本身获得了高达78.6亿美元的直接资金，以及用于国防芯片安全飞地项目的额外30亿美元——但据报道的股权投资超越了传统的补贴。它标志着一种更深层、更直接的产业政策，即政府在一家私营科技公司中持有股权。这种做法与政府最近的其他干预措施相符，包括一项要求英伟达和AMD将其中国AI芯片销售额的某个百分比支付给美国政府的协议，以及对稀土生产商MP Materials的优先股权投资。

这些讨论凸显了在先进技术这个高风险领域中，国家安全、经济竞争力和企业战略之间复杂的相互作用。这些谈判的结果不仅可能重塑英特尔的未来，还可能为美国政府在关键战略产业中的参与树立新范例。