SoftBank sécurise ¥100 Mds pour l'IA via une émission obligataire
Le conglomérat technologique japonais SoftBank Group Corp. s’apprête à émettre environ 100 milliards de yens (environ 676 millions de dollars) en nouvelles obligations subordonnées, une démarche stratégique visant à renforcer ses ambitieuses initiatives en intelligence artificielle et à refinancer sa dette existante. Cette émission signale une nouvelle impulsion dans l’IA, tirant parti de ce que la société décrit comme une amélioration du sentiment du marché concernant ses plans pour accélérer son projet d’IA précédemment au point mort.
Les titres libellés en yens sont structurés avec une échéance finale de 35 ans, mais incluent une option de rachat anticipé après cinq ans, offrant à SoftBank la flexibilité de les rembourser avant l’échéance. La fixation du prix de ces obligations devrait être finalisée plus tard ce mois-ci, avec Daiwa Securities Co. en tant que chef de file de l’opération. Une partie significative des fonds provenant de cette nouvelle émission est destinée au rachat anticipé de titres hybrides libellés en yens dont la date d’appel volontaire approche en février. Cette manœuvre financière est une stratégie courante pour les entreprises afin de gérer leurs profils de maturité de dette, potentiellement obtenir des conditions plus favorables, ou optimiser leur structure de capital.
La décision de SoftBank d’émettre des obligations subordonnées reflète une stratégie financière délibérée. Contrairement à la dette senior traditionnelle, les obligations subordonnées ont un rang de priorité inférieur lors d’une liquidation, ce qui signifie que leurs détenteurs seraient remboursés après les créanciers de rang supérieur dans l’éventualité improbable d’une faillite de l’entreprise. Cette structure s’accompagne souvent de rendements plus élevés pour les investisseurs afin de compenser le risque accru, mais pour l’émetteur, elle offre une méthode flexible de levée de capitaux sans diluer la participation des actionnaires. De plus, de tels instruments peuvent parfois être considérés favorablement par les agences de notation de crédit en raison de leurs caractéristiques similaires à celles des capitaux propres, offrant un équilibre entre le financement par la dette et le financement par capitaux propres.
Le moment de cette émission obligataire est particulièrement notable, car SoftBank cherche à redynamiser ses vastes investissements dans l’intelligence artificielle. Après une période où son ambitieux Vision Fund a fait face à des défis et des dépréciations importants, la société s’est efforcée de regagner la confiance des investisseurs et de démontrer une voie plus claire vers la rentabilité et la croissance, en particulier par le biais de ses sociétés de portefeuille axées sur l’IA. Cette émission obligataire souligne l’engagement de SoftBank à injecter de nouveaux capitaux dans ses entreprises d’IA, qui sont au cœur de sa vision stratégique à long terme. Elle suggère également que le marché est de plus en plus réceptif à la nouvelle orientation de SoftBank et à sa capacité à exécuter sa stratégie axée sur l’IA.