トランプ新関税、対中販売の米半導体メーカーに打撃

米中間のテクノロジー関係において驚くべき転換点として、トランプ政権は前例のない課徴金を導入しました。これにより、米国の半導体大手NvidiaとAdvanced Micro Devices（AMD）は、特定の先進チップを中国に販売して得られる収益の15%を支払うよう求められます。以前は制限されていたAI向けチップの輸出許可が下りる中で明らかになったこの極めて異例の取り決めは、関税が通常外国製品を対象とするか、国家安全保障のために全面的な禁止が課されるといった従来の貿易政策からの大きな逸脱を示しています。

長年にわたり、米国は中国の軍事近代化や人工知能開発における潜在的な利用に対する国家安全保障上の懸念を理由に、最先端チップの輸出管理を強化してきました。これにより、NvidiaのA100やH100のような高性能チップは販売禁止となり、企業はNvidiaのH20やAMDのMI308といった、中国市場向けにダウングレードされたバージョンを設計せざるを得なくなりました。しかし、これらの特注チップも制限の対象となり、トランプ政権は2025年4月にH20の販売を停止しました。

しかし今、劇的な転換として、商務省はこれらのチップの輸出許可を発行し始めたと報じられています。ただし、米国政府に売上高の15%を支払うという新たな条件が付されています。フィナンシャル・タイムズ紙が最初に報じたこの「見返り」の取り決めにより、NvidiaはH20チップを、AMDはMI308チップを重要な中国市場に販売できるようになります。アナリストは、この動きが中国が最近レアアースの輸出制限を緩和したことと関連している可能性があると示唆しています。

この政策転換は、トランプ大統領の取引的アプローチと一致しています。彼はこれまでも、貿易制限の緩和と引き換えに財政的譲歩や国内投資を求めてきました。しかし、この特定の取引の性質は、法律および貿易の専門家から激しい批判を浴びています。多くの人がその合憲性に疑問を呈しており、米国憲法が輸出税を明確に禁じていると主張しています。元当局者らは、この合意を「前例がなく危険」と表現し、国家安全保障政策と収益を生み出すメカニズムとの境界線を曖昧にしていると指摘しています。

NvidiaとAMDにとって、この取り決めは、以前の禁止によって被った多額の損失を回復する道を提供します。Nvidiaだけでも、2025年上半期に中国での販売制限により105億ドルの収益損失を計上しており、AMDは前四半期に8億ドルの機会損失を報告しました。もし販売が以前のレベルに戻れば、米国政府は四半期ごとに数億ドルを徴収できることになります。しかし、この取引は、貿易摩擦の激化や米国企業の同地域への投資の大幅な減少の中で、中国からの「デカップリング」への圧力を増している広範なテクノロジー業界に複雑な信号を送っています。

その影響は、直接的な経済的影響にとどまりません。一部が「政治的関税」と呼ぶこの政策は、ワシントンが戦略的ライバルへのテクノロジー輸出をどのように管理するかについて、新たな、そして物議を醸す先例を設定する可能性があり、量子コンピューティングや電気通信といった他の重要な分野にも影響を与える可能性があります。支持者は、これにより一部の貿易を許可しつつ「通行料」を徴収する手段が提供されると主張するかもしれませんが、反対者は、国家安全保障上の懸念を売り渡し、世界中の米国企業にとって不公平な競争環境を作り出すと警告しています。米中貿易休戦が8月12日の期限に近づく中、このユニークな収益分配モデルは、世界のテクノロジー貿易の予測不可能で進化する状況を浮き彫りにしています。