ビッグテックと民間資本が牽引する3兆ドルAIデータセンターブーム

世界経済は、人工知能（AI）インフラにおける「途方もなく巨大な」3兆ドル規模の建設ブームを目の当たりにしています。これは、ビッグテックの飽くなき需要と民間資本の急増が牽引する、データセンターの歴史的な拡張です。この莫大な投資は、企業がAI革命の恩恵を獲得しようと競い合い、デジタルランドスケープを変革し、多様なプレーヤーに前例のない機会を創出している根本的な変化を浮き彫りにしています。

主導しているのはテクノロジー大手であり、Meta、Amazon、Alphabet（Google）、Microsoftは、2025年にAIとデータセンターに合計3,200億ドルという驚異的な額を費やすと予測されており、2024年の2,300億ドルから大幅に増加します。AmazonだけでもAIとクラウドの成長に1,000億ドル以上を割り当てており、Microsoftは2025会計年度にAIに特化したデータセンターに800億ドルを投資する計画で、その半分以上が米国に集中します。Googleも今後2年間でオクラホマ州にクラウドおよびAIインフラのためにさらに90億ドルを投入することを約束しており、これにはスティルウォーターの新しいデータセンターキャンパスとプライアーの拡張が含まれます。これらのハイパースケーラーは、単に既存の施設を拡張しているだけでなく、AIワークロードによって生成される電力密度と熱の増加を管理するために設計された、全く新しいインフラを開発しています。ハイパースケールデータセンターの容量は、2028年以降、年間20%拡大すると予測されており、現在から2029年までに新設される施設の平均容量は、現在のセンターのほぼ2倍になります。

とりわけ重要なのは、民間資本がますます極めて重要な役割を果たしていることです。ベンチャーキャピタルが初期段階のAI企業に焦点を当てていたのに対し、民間資本はAIインフラブームの「つるはしとシャベル」を優先するようになっています。プライベートエクイティが支援するデータセンターのM&Aは、2024年に世界全体で181億5000万ドルに達し、少なくとも過去5年間で最高の総額となりました。Blackstoneのような企業はデータセンターに積極的に投資しており、これらをデジタル経済の基盤インフラと認識し、コンピューティング能力に対する長期的な需要から利益を得る準備ができています。この民間資本の取り組みは、データセンターの建設資金を提供するだけでなく、10万以上の新規雇用を創出するとも予測されています。この傾向を象徴する画期的な取引は、MetaがPIMCOおよびBlue Owlと締結した290億ドルの資金調達契約です。これは260億ドルの負債と30億ドルの株式のハイブリッドであり、プライベートクレジットがいかに資本集約的なAIインフラの資金調達に不可欠なものになっているかの青写真となっています。

この拡張はグローバルであり、韓国のITソリューションプロバイダーLG CNSは、ベトナム郵便通信グループ（VNPT）および韓国投資リアルアセットマネジメントとの提携を通じて、ベトナムにハイパースケールAIデータセンターを建設する計画を発表しました。東南アジアの急速に成長するデータセンター市場をターゲットとするこのプロジェクトは、施設建設、ハードウェア導入、ネットワークシステムを網羅します。

しかし、この前例のない成長には重大な課題が伴います。AIデータセンターの莫大なエネルギー需要は既存の電力網に負担をかけており、一部のハイパースケール施設では、主に冷却と計算の必要性から100MW以上の電力を必要とします。データセンターはすでに世界の電力消費量の約1%を占めており、この数字は2026年までに2倍以上に増加し、1,000テラワット時を超える可能性があります。米国では、データセンターのエネルギー使用量が2028年までに総電力需要の6.7%から12%に上昇する可能性があります。この急増は、追加の調整可能な発電を必要とし、データセンターの急速な建設とエネルギーインフラの遅い拡張との間の不一致に関する懸念を引き起こしています。サプライチェーンの混乱、特に重要なインフラ部品の混乱、および建設資材費の高騰も障害となっています。冷却のための水使用量も増大する課題であり、一部のプロジェクトでは地域の水利用可能性を倍増させる必要があります。これらの課題にもかかわらず、投資家の間では依然として強いセンチメントが見られ、95%が2025年にデータセンターへの投資を増やす計画であり、この分野の長期的な可能性に対する継続的な信頼を示しています。