バリー氏、ポートフォリオ変更：Meta、アリババ、ユナイテッドヘルスに賭け、Nvidiaを手放す

伝説的な「世紀の空売り」投資家マイケル・バリー氏は、住宅市場に対する先見の明のある賭けで知られていますが、再びポートフォリオを再編し、ハイテク大手Meta Platformsとアリババグループへの新たな賭け、およびヘルスケア大手ユナイテッドヘルスへの significant な出資を明らかにしました。2025年第2四半期におけるこの戦略的な見直しにより、彼の会社であるサイオン・アセット・マネジメントは、Nvidiaに対するポジションを注目すべきことに解消し、彼の市場観の明確な変化を示しています。

バリー氏がNvidiaから手を引いたのは、このチップメーカーが2025年にかなりの逆風に直面し、その株価は4月までに20％という大幅な下落を経験したためです。この下落は主に、重要な市場である中国への輸出規制の強化と、ファーウェイのような新興AIチップメーカーからの競争激化に起因していました。7月には一部の輸出規制解除によりその後の回復があったものの、Nvidiaに対する評価懸念は根強く残っており、これはバリー氏が投資判断においてしばしば考慮する要因です。Nvidiaからの撤退は、彼が資産を過大評価されていると認識した場合、その市場での支配的な地位に関わらず、高騰している資産を売却するという彼の逆張り傾向と一致しています。

Meta Platformsとアリババグループへの転換は、バリー氏が懐疑的な時期や規制圧力を乗り越えてきた主要なテクノロジー企業に価値を見出していることを示唆しています。FacebookとInstagramの親会社であるMeta Platformsは、最近2025年第2四半期の堅調な決算を発表し、AIを活用した広告の進歩とユーザーエンゲージメントの向上により、収益が22％、EPSが38％増加したことを示しました。AI関連の多額の設備投資計画にもかかわらず、Metaの評価は一部のアナリストによって魅力的であると見なされており、株価収益率は歴史的な平均を下回っています。バリー氏のここでの賭けは、同社がその膨大なユーザーベースとAI投資を収益化する能力に賭けている可能性があり、高額な支出に対する市場の最初の反応を乗り越えて見ていると考えられます。

同様に、アリババグループに対する彼の報告された賭けは、中国のeコマースおよびテクノロジー大手企業が回復力を示したことに伴います。数年前の厳しい規制強化と米中間の緊張に直面した後、アリババの2025年度の決算は、eコマースおよびAI駆動型クラウド事業の好調な業績に支えられ、収益と営業利益の回復を確認しました。同社は最近、Qwen3-Coder AIモデルを発表し、投資家の楽観論を再燃させました。アリババの将来の株価収益率は歴史的な平均を下回っており、潜在的な過小評価を示しており、バリー氏が本質的価値よりも低い価格で取引されていると信じる「ロードキル」企業を特徴的に追求することと一致しています。

おそらくサイオンのポートフォリオにおける最も注目すべき新規ポジションはユナイテッドヘルス・グループであり、バリー氏の主要な保有銘柄の一つとして、多額のコールオプションと直接的な株式購入が含まれています。この動きは特に逆張り的であり、ユナイテッドヘルスは、ケアトレンドの上昇、メディケア事業に関連する司法省の調査、コンセンサス予想を下回る2025年の改訂された見通しなど、課題に直面してきました。しかし、ユナイテッドヘルスの株価は5年ぶりの安値付近で取引されており、その株価収益率は10年ぶりの安値に近く、潜在的な安全域を示唆しています。バリー氏のユナイテッドヘルスに対する強気な姿勢は、ウォーレン・バフェットのバークシャー・ハサウェイの行動と著しく類似しており、同社もこのヘルスケア大手への出資を増やしており、短期的な逆風にもかかわらず、業界の回復見通しとユナイテッドヘルスの長期的な競争優位性に対する共通の信念を示唆しています。

これらの最新のポートフォリオ調整は、マイケル・バリー氏が深いバリュー投資と逆張り投資哲学を一貫して遵守していることを強調しています。彼は財務健全性を綿密に分析し、広範な市場によって過小評価されているか見過ごされている資産を探し出し、下落リスクから保護するための「安全域」を重視しています。高騰しているハイテク株を売却し、一見不人気または移行期にある企業に乗り換えることで、バリー氏は市場の一般的なセンチメントよりもファンダメンタルズな価値に賭け、自身の道を切り開き続けています。