テンセント、AIチップ自給自足で米国の販売期待に冷や水

中国のテクノロジー大手テンセントは、米国のグラフィックス処理ユニット（GPU）輸入からの独立を宣言し、すでに自社のニーズを満たすのに十分なチップ供給を保有していると主張しました。同社の第2四半期決算説明会で行われたこの驚くべき発表は、ワシントンが最近、中国へのGPU販売再開を許可した決定を受けて、売上高の急増を期待していたNvidiaやAMDなどの米国チップメーカーの希望に暗い影を落としています。

金融アナリストから米国政策変更の影響について質問された際、テンセントの劉熾平（マーティン・ラウ）総裁は「輸入状況についてはまだ明確な答えがありません。両政府間で多くの議論が行われています」と述べました。しかし、彼はすぐに「私たち自身の観点からすると、既存モデルのトレーニングと継続的なアップグレードには十分なチップがあります。また、推論チップについても多くの選択肢があります」と付け加えました。劉はさらに、テンセントがAI推論操作の効率を高めるために重要なソフトウェア改善を積極的に実施しており、同じハードウェアフットプリントでより多くのワークロードを処理できるようにしていることを明らかにしました。

テンセントの自信に満ちた姿勢は、様々な利害関係者に四重の打撃を与えます。第一に、広大な中国市場への再アクセスから利益を得る準備ができていたAMDとNvidiaの野望が、潜在的に抑制されることを示唆しています。第二に、特に将来の中国へのGPU販売に課税する計画があると言われているトランプ政権を含む米国政府の計算を複雑にします。第三に、テンセントが「推論チップについて多くの選択肢がある」とさりげなく言及したことは、これらの重要なコンポーネントを非米国メーカーから調達できることを巧妙に示唆しており、米国テクノロジー企業の交渉力をさらに侵食します。最後に、同社がソフトウェア最適化を重視していることは、既存のハードウェアからより大きな性能を引き出す戦略的転換を示しており、チップ調達の長期的な減速につながる可能性があります。

ハードウェア販売への直接的な影響を超えて、劉はAIの収益性に関する投資家の熱意も冷ましました。AI投資がテンセントの利益率に与える影響について質問された際、彼は「AIからの減価償却費は今後も増加するでしょう」と認めました。テンセントがAIから引き続き利益を得ていることを肯定しつつも、彼は「問題は、これら二つが完全に一致しないかもしれないが、両方とも同じ一般的な方向に進んでいるということです」と警告しました。この率直な評価は、テンセントがAIサービスの完全な収益化や、AIインフラストラクチャに関連する増大するコストを相殺するための十分な有料顧客を見つけることに課題を抱えている可能性を示唆しています。

この戦略的転換は、テンセントのクラウド事業でも明らかであり、劉は同社が「GPU供給状況の気まぐれに依存しない」機会を追求していると述べました。彼は明確に「当社のクラウド戦略はGPUに依存していません。CPUとデータベースの分野でも成長しています」と述べました。これは、テンセントが追加のGPU購入を必要としないことを投資家に伝えた3四半期連続のことであり、外部ハードウェアサプライチェーンへの依存を減らすという一貫した意図的な戦略を強調しています。

AIの収益性とチップ調達に関するこれらの慎重な発言にもかかわらず、テンセントは堅調な財務状況を維持しています。同社は第2四半期の収益が1845億人民元（257億ドル）となり、前年比15%増を記録しました。純利益も健全な成長を示し、11%増の648億人民元（90億ドル）に達しました。さらに、主力ソーシャルネットワークであるWeixinとWeChatの月間平均アクティブユーザー数は14億1100万人に増加し、年間3%増の4000万人増を反映しています。したがって、テンセントの立場は苦境にあるのではなく、不安定な地政学的および技術的状況において、自給自足と最適化されたリソース利用への計算された転換なのです。