门洛：LLM市场转向垂直应用，强调稳定性与业务成果

大型语言模型（LLM）在企业中的迅速采纳仍在持续陡峭上升，某些行业报告显示，其使用量同比增长近150%。然而，这种增长轨迹伴随着曾推动其繁荣的基础设施投资显著降温，流入该领域的新资本与去年相比已减少一半以上。正如门洛风投（Menlo Ventures）的《2025年中LLM市场更新报告》所详述，这种动态转变标志着生成式AI（GenAI）领域的一个关键时刻。该报告对行业的成熟提供了扎实的视角，清晰地表明市场正从宽泛的通用模型和早期代理实验转向更聚焦的应用、专业化的工作流程，并更加强调交付切实的业务成果。

门洛风投是一家专注于AI、基础设施和企业软件的风险投资公司，其报告强调的一个核心主题是基础设施投资的大幅减少。整个2024年，用于模型训练的平台、编排工具和向量数据库吸引了大量资金。然而，到2025年中，这些类别的交易量已暴跌超过50%。这种下降主要归因于Mixtral、Claude和LLaMA 3等开源模型的快速进步，这些模型使得公司在现有系统上进行构建变得更加容易且成本效益更高，而非从零开始开发自己的系统。与此同时，过去一年中，模型API（允许开发者将预训练模型集成到其应用程序中的应用程序编程接口）的支出几乎翻了两番，这进一步降低了公司构建或运营自己基础模型的必要性。因此，基础设施提供商曾经拥有的竞争优势正在被侵蚀，仅仅能够提供或微调模型已不足以在市场中实现差异化。

相反，价值正日益集中于那些能够无缝集成到现有工作流程、利用专有数据或专注于解决特定领域问题的公司。门洛的分析表明，最成功的参与者并非试图重建整个技术栈。相反，他们策略性地利用最佳可用工具，将精力集中在应用层，即用户直接体验影响的地方。正如报告所解释的，这标志着从“水平平台向垂直堆栈”的根本性转变。最有前途的初创公司是那些“为特定领域中的特定用户解决问题”的公司，它们将“领域特定的用户体验、工作流程、数据和集成”捆绑在一起。这些专业化参与者正在实现更快的牵引力，展现出更强的产品市场契合度，以及更高效的市场进入策略，特别是当结合检索增强生成（RAG）等技术时，RAG能通过外部数据增强模型响应。在这个不断演变的环境中，控制分销渠道或拥有独特数据集的初创公司，比那些主要构建纯基础设施的公司更具防御性。

代理开发方面的成熟也显而易见，其变得更加专注和实用。在对通用代理最初的兴奋期过后，市场现在正倾向于为可重复任务设计的工具。实际应用包括文档摘要、潜在客户生成和结构化数据提取。这种对可靠性的重新强调正在重塑投资者对AI初创公司的评估方式，他们现在正在严格审查核心业务基本面，如价值交付速度、利润率和客户留存。作为回应，许多初创公司正在优化其产品，捆绑服务，或简化其销售方法。

与此同时，更成熟的软件公司正积极进入GenAI领域，将其LLM功能直接集成到现有客户已在使用的产品中。这赋予了它们显著的优势，利用了现有的用户群、已建立的信任和广泛的市场覆盖，而新的AI初创公司仍在努力构建这些。门洛预计，这一趋势将导致市场整合加剧，并减少试图拥有整个AI堆栈的公司数量。企业买家在GenAI采纳方面也日趋成熟，许多公司现已进入第二或第三次部署周期。他们的优先事项已从实验性解决方案转向安全、稳定和可管理的解决方案。即便如此，某些领域仍在加速发展，包括代理可观测性、合规性系统、自动化RAG管道和合成数据平台，门洛将其确定为企业GenAI下一波发展的关键驱动力。

买家优先级的这种转变也影响着LLM的选择。虽然OpenAI仍然是使用最广泛的API，但其市场份额在过去两年中已从80%下降到59%。Claude和Mistral正在稳步取得进展，尤其是在优先考虑成本效益或监管合规的领域。此外，LLM的使用正变得日益多样化，许多团队采用多模型策略，根据价格、性能和任务适用性混合搭配提供商。仅Claude一家，其企业使用量在一年内就从微不足道的3%增长到16%。对开源模型的兴趣也日益增长，其快速改进为公司提供了更大的灵活性，并减少了厂商锁定，这是模型进入真实生产环境时的关键因素。

最终，期望正在改变。鉴于约70%的公司已进行第二或第三次LLM部署，买家不再被华而不实的演示所吸引。他们的需求现在集中在稳定性、控制和清晰的业务价值上。门洛将此描述为市场“日益疲劳”的迹象，表明正在向一个更实用的阶段过渡，其中采购决策由真实需求驱动，供应商正在调整其战略以满足这些不断变化的需求。