AI颠覆担忧加剧，软件股暴跌：生存法则被重写

长期以来，软件行业一直是高增长和高估值的堡垒，但目前正经历一个投资者极度担忧的时期，因为人工智能的变革力量给既有的商业模式蒙上了一层长长的阴影。人们日益担心先进的AI工具可能会从根本上重塑，甚至对最大的软件公司造成影响，这正在引发整个行业的显著抛售，导致数十亿美元的市值蒸发。

周二的欧洲交易中，这一日益加剧的不安情绪得到了强烈体现，生产力软件巨头Monday.com有限公司的股价暴跌了惊人的30%。这一急剧下跌吸引了投资者的关注，清晰地表明了市场对风险认知的演变。尽管据报道Monday.com最新的财务业绩未能达到投资者设定的高预期，但分析师们很快指出，股价的剧烈下跌反映出一种更深层次、更系统性的担忧：人工智能构成的长期竞争威胁。

多年来，软件公司凭借订阅模式蓬勃发展，提供用于自动化任务、管理数据和提高生产力工具的订阅服务。然而，生成式AI、大型语言模型和先进机器学习能力的快速发展，正迫使人们重新评估这些传统的优势领域。投资者日益质疑AI是否不仅能复制许多现有软件功能，还能提供更直观、高效甚至免费的替代方案，从而侵蚀现有参与者的价值主张。人们担心AI可能会使曾经享有高价的功能商品化，甚至通过将其功能直接集成到AI驱动的平台中，使整个类别的软件过时。

分析师认为，像Monday.com这样提供工作管理和协作工具的公司尤其脆弱。随着AI在理解和执行复杂工作流程方面变得越来越熟练，人们合理地担心，目前作为独立软件服务提供的许多功能可能会无缝集成到更广泛的AI助手或平台中。这可能会减少对独立订阅的需求，导致增长放缓、利润受压，以及用户行为的根本性转变。因此，市场对Monday.com表现的反应似乎是一个双重信号：既是对未能达到即时财务目标的指责，又叠加了对其在AI主导未来中战略定位的更广泛焦虑。

当前的抛售凸显了软件行业的一个关键转折点。未能有效将AI整合到其核心产品中的公司，或者其价值主张容易被AI复制的公司，将面临充满挑战的未来。投资者正在重新校准估值，要求软件公司提供更清晰的战略，说明如何利用AI作为机遇，而不是屈服于其威胁。从整个行业的市值中蒸发的数十亿美元，不仅反映了未达预期的收益，更是一个严峻的警告：软件世界的参与规则正在被人工智能重写。