The Trade Desk: Umsatz steigt, Aktie fällt 30% durch langsames Wachstum
The Trade Desk, ein prominenter Akteur im Bereich der programmatischen Werbung, meldete kürzlich ein robustes zweites Quartal für 2025, das die eigenen Umsatzerwartungen übertraf. Diese positiven Zahlen wurden jedoch von einer signifikanten Verlangsamung des Wachstums überschattet, was zu einem starken Rückgang des Aktienkurses führte. Die Aktien fielen im nachbörslichen Handel um 30%, was die Besorgnis der Anleger über die im Vergleich zu früheren Perioden langsamere Expansionsrate des Unternehmens widerspiegelt.
Für das zweite Quartal 2025 verzeichnete The Trade Desk Umsatzerlöse von 694 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 19% gegenüber dem Vorjahr entspricht und die frühere Prognose von 682 Millionen US-Dollar übertrifft. Trotz dieses Erfolgs zeigte das Gesamtbild für die erste Hälfte des Jahres 2025 ein Umsatzwachstum von 22% gegenüber dem Vorjahr, ein spürbarer Rückgang gegenüber dem Wachstum von 27% im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Dieser Rückgang der Wachstumskurve scheint der Hauptkatalysator für die harsche Marktreaktion gewesen zu sein.
Inmitten dieser Wall-Street-Turbulenzen bot Jeff Green, CEO von The Trade Desk, eine trotzige Perspektive, insbesondere in Bezug auf die sich verschärfende Konkurrenz durch Amazon. Amazons expandierendes Werbegeschäft hat Berichten zufolge Millionen von Dollar von anderen Plattformen, einschließlich The Trade Desk, abgezogen. Green spielte Amazon jedoch als direkten langfristigen Konkurrenten im breiteren digitalen Werbeökosystem, das oft als „Open Internet“ bezeichnet wird, herunter. Er argumentierte, dass Amazons beträchtliches Inventar, insbesondere von Prime Video, seine Fähigkeit, den Anzeigenkauf im offenen Web objektiv zu erleichtern, von Natur aus einschränkt und es somit daran hindert, ein echtes, unvoreingenommenes Marktplatz zu werden. Stattdessen stellte Green The Trade Desk als potenziellen Partner für Amazon dar, insbesondere wenn der E-Commerce-Gigant sein Prime Video-Anzeigeninventar externen Nachfrageplattformen zugänglich machen würde.
Operativ hat The Trade Desk in mehreren Schlüsselbereichen Fortschritte gemacht. Das Unternehmen berichtete über eine zunehmende Akzeptanz seiner Kernplattform Kokai, wobei drei Viertel seiner Kunden die Schnittstelle nutzen und der Großteil ihrer Werbeausgaben darüber abgewickelt wird. Das Unternehmen rechnet mit einer vollständigen Kundenmigration zu Kokai bis zum Jahresende. Darüber hinaus beobachtete The Trade Desk ein stärkeres Engagement bei Connected TV (CTV)-Werbung und seinem OpenPath-Tool, das direkte Verbindungen zwischen Werbetreibenden und Publishern ermöglicht und traditionelle Zwischenhändler umgeht. Das Unternehmen baut auch aktiv seine direkten Geschäftsbeziehungen zu Marken aus, eine Strategie, die zu mehr als 100 kürzlich unterzeichneten gemeinsamen Geschäftsplänen geführt hat.
Allerdings entwickelten sich nicht alle Sektoren einheitlich. Das Unternehmen stellte eine Unterperformance in bestimmten Branchen fest, darunter Haus und Garten, die 8% des Geschäfts ausmachen, und Stil und Mode, die 4% repräsentieren.
In Bezug auf die Führungsebene kündigte The Trade Desk wichtige Ernennungen an. Alex Kayyal, zuvor bei Lightspeed Venture Partners, wird ab dem 21. August als Chief Financial Officer tätig sein und Laura Schenkein ablösen. Darüber hinaus wurde Omar Tawakol, CEO des KI-Startups Rembrand, in den Aufsichtsrat des Unternehmens berufen, was einen fortgesetzten Fokus auf die Integration künstlicher Intelligenz in die Angebote des Unternehmens signalisiert.
Trotz eines Quartals mit soliden Einnahmen stürzte die Aktie von The Trade Desk um 30% ab, was signalisiert, dass für Anleger langsameres Wachstum alles andere in den Schatten stellte.