米国、NVIDIAとAMDの中国AI売上高から15%要求

世界のテクノロジー貿易の状況を再構築する前例のない動きとして、チップ大手NVIDIAとAMDは、中国からの人工知能（AI）チップの売上高の15%を米政府に直接引き渡すことに合意したと報じられている。この異例の取り決めは、輸出ライセンス取得の前提条件であり、両社がNVIDIAのH20やAMDのMI308チップといった先進的なAIアクセラレーターを、有利な中国市場に再び販売することを可能にする。

この合意は、従来の米国の輸出管理政策からの大きな逸脱を示している。これらの政策は、歴史的に国家安全保障上の懸念に焦点を当てており、政府への直接的な金銭的報酬ではなかった。ワシントンが中国の最先端ハードウェアへのアクセスを制限することでAIにおける米国の主権を維持することを目指しているため、国家安全保障は引き続き公言された動機であるものの、売上高分配条項の追加は新たな財政的動機という側面を導入している。このメカニズムは、貿易上の譲歩と引き換えに具体的な経済的利益を確保するためのドナルド・トランプ大統領のより広範な戦略の一部であると報じられている。

この報道された取引は、制限がエスカレートした期間の後に実現した。トランプ政権は、2025年4月にH20やMI308を含む主要なAIチップの対中販売を、セキュリティリスクを理由に停止していた。これは、2022年から始まったバイデン政権による以前の締め付けに続くもので、NVIDIAは輸出規制に準拠するために、H20のような性能を落としたチップを特別に開発していた。売上高分配を条件とした最近の禁止措置の解除は、企業からは安堵、専門家からは懐疑的な見方が寄せられている。

NVIDIAとAMDは、これらの変動する政策により、困難な環境を乗り越えてきた。AMDは、対中AIチップ販売の制限に関連して第2四半期に8億ドルの費用を計上したと報告しており、NVIDIAは輸出制限から80億ドルの損失を予想していた。新しい合意は、直接的なコストを伴うものの、重要な市場へのアクセスを再開させる。NVIDIAの中国での売上高だけでも、前会計年度は約170億ドルに達し、AMDは約62億ドルをもたらした。15%の課徴金は、数十億ドルが米財務省に流入する可能性を意味し、NVIDIAの取り分は年間最大22.5億ドルに達する可能性があると推定されている。

しかし、この「輸出税」の前例のない性質は、鋭い批判を浴びている。法学者や元政府高官は、その合憲性について懸念を表明しており、輸出に対する課税禁止に違反する可能性があると示唆している。元ホワイトハウス国際経済担当上級ディレクターのピーター・ハレル氏は、この政策を「政策上の問題」があり、「潜在的に違憲」であると評した。元最高輸出管理官のクリストファー・パディラ氏もこれらの懸念に同調し、この取引を「前例がなく危険」であると述べた。

企業にとって、この取引は販売再開への生命線を提供する一方で、新たな政治的リスクと利益率への直接的な打撃をもたらす。NVIDIAは、「世界の市場における当社の参加について、米国政府が定める規則に従う」と述べており、輸出規制が米国が世界的に競争することを可能にするだろうと期待している。AMDは、中国への輸出ライセンス申請が承認されたことを確認した。

即座の財政的影響を超えて、この合意は、米国と中国の間で進行中の技術的競争における深い変化を示唆している。これは地政学を企業収益と市場リーダーシップの直接的な推進力に変え、政府が戦略的なテクノロジー分野をどのように収益化できるかを示す青写真を作成する。米国はAIにおける優位性を確保することを目指しているが、この政策は意図せず輸出制限の根拠を弱める可能性があり、技術管理に関して同盟国との連携を複雑にする可能性がある。一方、中国は国内のチップ生産を加速し続けており、ファーウェイのようなメーカーは着実に市場シェアを拡大しており、米国企業にとっての長期的な収益機会を狭める可能性がある。この取引は時間を稼ぐことはできるが、急速に進化する世界のテクノロジー情勢において確実性をもたらすものではない。