L'IA propulse les géants tech: revenus et valorisations explosent

Les grandes entreprises technologiques – Meta, Apple, Microsoft et Amazon – ont récemment annoncé leurs résultats trimestriels, révélant une augmentation significative des investissements dans l’Intelligence Artificielle (IA) et des plans pour des dépenses futures encore plus importantes, dépassant les prévisions des analystes. Contrairement aux réactions typiques des investisseurs face à l’augmentation des dépenses en capital, cette nouvelle a stimulé les cours boursiers de plusieurs entreprises, notamment Meta et Microsoft.

Microsoft, qui a annoncé sa plus grande prévision de dépenses en capital trimestrielles à ce jour, a vu ses actions bondir, poussant brièvement sa valorisation boursière au-delà de 4 000 milliards de dollars jeudi. Ce jalon en a fait la deuxième entreprise de l’histoire à atteindre cette valorisation. La réponse positive des investisseurs découle de la capacité de l’entreprise à démontrer des retours tangibles sur ses investissements en IA. Microsoft a signalé une augmentation de 18 % de ses ventes globales par rapport à l’année précédente. Sa plateforme de cloud computing Azure a généré plus de 75 milliards de dollars de revenus au cours de cet exercice fiscal, marquant une augmentation de 34 % d’une année sur l’autre. En outre, le segment de la productivité et des processus métier de l’entreprise a également dépassé les attentes en matière de revenus, les dirigeants attribuant une partie de cette croissance à l’adoption généralisée de son produit basé sur l’IA, Microsoft 365 Copilot.

Meta a également annoncé des bénéfices solides, ses revenus publicitaires dépassant les attentes de Wall Street de plusieurs milliards de dollars. Le PDG Mark Zuckerberg a attribué cette solide performance à l’intégration de l’IA dans son système publicitaire et a assuré aux investisseurs une croissance continue. Il a souligné l’investissement de plusieurs milliards de dollars de l’entreprise dans une équipe dédiée à la conception d’une IA “superintelligente”, anticipant des avantages supplémentaires pour ses opérations publicitaires. Cette poussée agressive de l’IA fait suite à la reconnaissance antérieure de Zuckerberg selon laquelle Meta avait pris du retard sur ses rivaux dans la course à l’IA. La stratégie comprend une acquisition significative de talents, notamment le recrutement d’employés d’OpenAI avec des contrats pluriannuels de plusieurs millions de dollars. De plus, Meta investit massivement dans l’infrastructure des centres de données. Le mois dernier, Zuckerberg a annoncé des plans visant à consacrer des centaines de milliards de dollars aux centres de données d’IA, la première de plusieurs installations de plusieurs gigawatts devant être dévoilée l’année prochaine. Il a noté qu’un seul de ces centres de données occuperait une superficie comparable à une partie importante de Manhattan. Cette semaine, Meta a projeté des dépenses en capital entre 66 et 72 milliards de dollars pour l’année en cours, avec des dépenses encore plus élevées prévues l’année prochaine pour les centres de données et le recrutement de talents.

Pour l’avenir, Microsoft prévoit de dépenser plus de 100 milliards de dollars l’année prochaine, principalement pour des initiatives d’IA, y compris un record de 30 milliards de dollars de dépenses en capital projetées pour le seul trimestre à venir. De même, Meta s’attend à ce que ses investissements liés à l’IA continuent d’augmenter au-delà de la fourchette de 66 à 72 milliards de dollars de cette année. Bien qu’Apple ait également annoncé des revenus supérieurs aux attentes cette semaine, sa performance a été principalement tirée par de solides ventes d’iPhone. Néanmoins, le PDG Tim Cook a informé les investisseurs lors de la conférence téléphonique sur les résultats qu’Apple avait l’intention d’augmenter “significativement” ses investissements en IA pour mieux concurrencer ses rivaux, indiquant une ouverture aux acquisitions pour accélérer cet effort. Amazon, un autre géant technologique ayant annoncé ses résultats cette semaine, a également signalé son engagement à augmenter ses dépenses en IA, s’alignant sur la tendance plus large de l’industrie.

Ces récents rapports de résultats soulèvent une question cruciale : le pari massif de la Silicon Valley sur l’IA rapporte-t-il enfin des retours substantiels ? Une préoccupation majeure concernant les dépenses sans précédent en IA — estimées par le Financial Times à plus de 300 milliards de dollars pour cette seule année — est de savoir si la demande du marché augmentera suffisamment pour justifier ces investissements. Un manque de demande correspondante pourrait poser des défis importants pour l’industrie. Un document publié le mois dernier par la Réserve fédérale a souligné que le principal obstacle pour l’IA générative n’est pas son potentiel inhérent, mais plutôt son adoption généralisée par les individus et les entreprises. Actuellement, le déploiement de la technologie est largement confiné aux grandes entreprises des secteurs de la technologie, de la science et de la finance, l’adoption plus large restant limitée.

Bien que les avancées de la technologie de l’IA devraient naturellement stimuler une demande accrue, l’ampleur précise de cette croissance reste incertaine. Le document de la Réserve fédérale a averti que si la demande ne répondait pas aux attentes, cela pourrait entraîner des “conséquences désastreuses”, établissant des parallèles avec la dépression économique qui a suivi la surexpansion des chemins de fer dans les années 1800. Bien que la trajectoire à long terme de la demande d’IA par rapport à l’investissement ne soit pas encore définitive, cette dernière série de rapports de résultats a sans aucun doute injecté une dose significative d’optimisme parmi les partisans de l’IA. Cependant, le risque de dépenses excessives persiste. Si les investissements croissants des géants de la technologie ne se traduisent pas par une augmentation tangible de la demande et des revenus, en particulier dans leurs segments d’activité principaux, le potentiel de graves répercussions économiques reste une possibilité distincte.