AI投資がビッグテックの収益と評価額を急増させる

主要テクノロジー企業であるMeta、Apple、Microsoft、Amazonは最近、四半期決算を発表し、人工知能（AI）への投資が著しく急増していること、そしてアナリストの予測を超えるさらなる将来の支出計画を明らかにしました。資本支出の増加に対する一般的な投資家の反応とは異なり、このニュースは、特にMetaとMicrosoftを含む複数の企業の株価を押し上げました。

Microsoftは、これまでで最大の四半期資本支出予測を発表し、株価が急騰し、木曜日には一時的に時価総額が4兆ドルを超えました。この節目により、同社は史上2番目にこの評価額に達した企業となりました。投資家の肯定的な反応は、同社がAI投資から具体的なリターンを示すことができたことに起因しています。Microsoftは、前年比で全体の売上が18%増加したと報告しました。Azureクラウドコンピューティングプラットフォームは、この会計年度に750億ドル以上の収益を生み出し、前年比34%の増加を記録しました。さらに、同社の生産性およびビジネスプロセス部門も収益予想を上回り、幹部はこの成長の一部をAIを活用した製品であるMicrosoft 365 Copilotの広範な採用に起因するとしました。

Metaも堅調な業績を報告し、広告収入はウォール街の予想を数十億ドル上回りました。CEOのマーク・ザッカーバーグは、この好調な業績はAIを広告システムに統合したことによるものだとし、投資家に対し継続的な成長を確約しました。彼は、同社が「超知能」AIの開発に特化したチームに数十億ドルを投資していることを強調し、広告業務にさらなる利益をもたらすことを期待しています。この積極的なAI推進は、MetaがAI競争で競合他社に遅れをとっていたことをザッカーバーグが以前に認めたことに続くものです。この戦略には、OpenAIの従業員を数年間の数百万ドル規模の契約で採用するなど、大規模な人材獲得が含まれています。さらに、Metaはデータセンターインフラに多額の投資を行っています。先月、ザッカーバーグはAIデータセンターに数千億ドルを投じる計画を発表し、複数のギガワット級施設のうち最初のものが来年披露される予定です。彼は、そのようなデータセンター1つがマンハッタンのかなりの部分に匹敵する面積を占めると述べました。今週、Metaは今年度の設備投資を660億ドルから720億ドルと予測し、来年にはデータセンターと人材採用のためにさらに高い支出が見込まれています。

今後、Microsoftは来年、主にAIイニシアチブに1000億ドル以上を費やすと予想しており、これには来る四半期だけで記録的な300億ドルの設備投資が含まれています。同様に、MetaはAI関連投資が今年の660億〜720億ドルの範囲を超えて拡大し続けると予想しています。Appleも今週、予想を上回る収益を報告しましたが、その業績は主に堅調なiPhoneの売上によるものでした。それにもかかわらず、CEOのティム・クックは決算説明会で投資家に対し、Appleは競合他社とより効果的に競争するためにAI投資を「大幅に」増やす意向であり、この取り組みを加速するための買収にも前向きであると伝えました。今週決算を発表したもう1つのテクノロジー大手であるAmazonも、より広範な業界トレンドに合わせてAI支出の増加へのコミットメントを示しました。

これらの最近の決算報告は、重要な問いを提起します。シリコンバレーのAIへの大規模な賭けは、ついに実質的なリターンを生み出しているのでしょうか？前例のないAI支出（フィナンシャル・タイムズ紙の推定では、今年だけで3000億ドルを超えるとされています）を取り巻く主要な懸念は、これらの投資を正当化するのに十分な市場需要が成長するかどうかです。対応する需要の不足は、業界にとって重大な課題となる可能性があります。先月、連邦準備制度理事会が発表した論文は、生成AIの主な障壁はその固有の可能性ではなく、むしろ個人や企業によるその広範な採用であることを強調しました。現在、この技術の展開は、テクノロジー、科学、金融分野の大企業に largely 限られており、より広範な採用は限定的です。

AI技術の進歩は自然に需要増加を促進すると予想されますが、この成長の正確な規模は依然として不確実です。連邦準備制度理事会の論文は、需要が期待に応えられない場合、「壊滅的な結果」につながる可能性があると警告し、1800年代の鉄道の過剰な拡張に続く経済恐慌と類似点を指摘しました。AI需要と投資の長期的な軌跡はまだ確定していませんが、この最新の決算報告は、AIの支持者に間違いなく大きな楽観論をもたらしました。しかし、過剰支出のリスクは依然として存在します。テクノロジー大手の拡大する投資が、特に彼らのコアビジネスセグメント内で、需要と収益の具体的な増加に結びつかない場合、深刻な経済的影響が生じる可能性は依然として明確な可能性として残っています。